一块电池，揭开蔚来优势曲线的秘密

新能源汽车浪潮延续至今，很多人都忽视了一个潜在风险：电池寿命。

起初，消费者之所以选择新能源汽车，主要是因为用电省钱，同时新能源车也节能环保，人们对电池寿命和电池更换费用的担忧还较小。但如今，第一批进入市场的新能源汽车的电池已超过了8年质保期，有些车主的里程数甚至超过了20万公里，过保的电池维修、更换导致5万至20万元的花费，这引发了人们对电池寿命的担忧。

直到今年3月，蔚来创始人李斌公开呼吁全行业关注“电池寿命问题”，才让这一问题摆在了明面上。

当然，蔚来提出这个问题的时候，也同步给出了解决方案：换电+全新BaaS电池租用服务。

解决电池焦虑，这是唯一出路？

2018年，蔚来第一座换电站在深圳投入运营，当时就有人提出质疑，全行业都在等待快充技术的突破，蔚来为何偏偏要开始搞换电。随后几年，蔚来换电网络越建越大，成本越来越高，引发更多质疑。

2020年，蔚来正式对外发布电池租用服务BaaS方案，颠覆了过往汽车行业的销售模式，并结合换电实现了“车电分离、电池租用”。在当时，这种电池租用带来的所有权变化，让很多人一度不适应，更怀疑该模式的可执行性。

但时至今日，通过“换电+全新BaaS”的运作，蔚来成功把电池质保问题从用户身上转嫁给了企业，而换电，也成为被越来越多人所接受的补能方式。

通过换电，用户可以3分钟换得一块满电的健康电池。之所以称之为“健康电池”，是因为蔚来对这些电池进行了统一管理与保养。

按照蔚来的计划，结合自身的换电网络和电池健康运营系统，对电池进行精细化运营以延长寿命。通过这一方案，力求让动力电池在使用15年后，仍达到85%健康度的技术与运营目标，从根本上避免用户对于电池使用8年过质保期的焦虑。

换电背后的三层含义

始于2018年的蔚来换电服务，不仅成了蔚来的护城河和好生意，对整个产业发展亦有好处。有一些专业人士分析了蔚来换电三个层面的含义：

第一层含义：用户补能体验升级。目前蔚来的第三代换电站可以实现自动泊车入位、更换电池等。由于便捷性被越来越多人看到，罗永浩最近在直播中也点赞蔚来换电模式，说“换电站就是电动汽车的加油站”。

第二层含义：有利于新能源汽车普及。从去年11月起，长安、吉利、江淮、奇瑞等国企和民企巨头陆续和蔚来展开合作，加入“换电联盟”，还有品牌明确计划接下来将推出支持换电的车型。这样不仅可以让更多品牌用户享受换电的便捷，还能促进支持换电的产业链完善，加速换电行业标准统一。

第三层含义：辅助国家能源建设。换电站不仅可以给车辆提供换电服务，还能响应国家的电网调度指令，对电网反向放电，从而进一步提升电网的稳定性。

按照中科院院士欧阳明高最近的公开解读，我们的全固态电池和高压快充技术还有待真正成熟，即便要实现高压快充，也需要“光-储-充-换”一体化微电网。从这一角度看，蔚来的换电站是典型的储能设施，说明蔚来在部署换电时，前瞻性地考虑了国家层面的能源整体建设。

如今，换电已经成了国家政策明牌支持的补能方式，换电车型可享受购置税减免，同时国家也鼓励企业布局换电。

今年1月，皖能集团、安徽省交控集团和蔚来签署了战略合作协议。这次合作颇有意义，它意味着国资开始入局蔚来换电建设，蔚来换电站建设和运营将极大程度上降低成本，后续或吸引更多资本入局换电。

十年前，李斌如何预判今天

一系列信号说明，换电到了大规模普及的时候，而蔚来凭技术、运营上的先发优势，占了先机。因此，坊间曾有一种说法：蔚来赌换电赌对了。

事实上，综合李斌公开的言论可见，蔚来对换电的构想很超前，基本是参考了云服务的发展特点：第一，网络效应强。换电网络就相当于能源互联网的云服务基础设施。第二，投资规模大、投资周期长。当年亚马逊、谷歌等做厂房和设备，都投入了超过千亿级别的美金。第三，从服务自己再到服务外部客户，一旦做成了，门槛就会非常高。

随着换电规模的扩大，蔚来延长电池寿命的计划得以实施，并创造了BaaS电池租用价格调整的空间，能够在当前行业激烈的价格战中，通过不降价的手段辅助销售。

根据今年3月推出的全新BaaS电池租用服务政策，消费者购买蔚来门槛大大降低，选择BaaS方案，购买标准续航电池包，车价立减7万元；购买长续航电池包，车价立减12.8万元。

更重要的是，这个BaaS调价策略并非被动接招，而是经过缜密思考研究的主动出招。

李斌表示，这个价格政策的推出过程极其复杂。它需要平衡和照顾到所有利益相关方商业模式的可持续性，并且需要多方达成共识，其中涉及蔚来、蔚能、电池资产公司以及其他上下游的合作方等。

这一做法恰好印证了一点：蔚来的长期主义并不只是一句口号。

我们无法证明，十年前的李斌到底是如何规划到今天，如何预判今天的形势，但显而易见的是，蔚来数年来的百亿级投入，大量的专利积累，一整套能源商业模式的形成，逐渐勾勒出蔚来自身发展的优势曲线。

技术红利支撑优势曲线

进入2024年，中西方的汽车产业在新能源领域“分道扬镳”。

年初，多家外媒报道，美国苹果公司秘密努力10年后，决定放弃电动汽车探索计划，将团队转向生成式人工智能领域。很快，雷军、何小鹏等人发文感慨：没想到苹果这么快选择放弃电动车业务，而王小川则在近期曾提到：李斌在四五年前就已经预测到苹果会放弃造车。

苹果放弃造车，犹如推倒了多米诺骨牌一样。奔驰CEO随后宣布，调整了早先设定的目标，不再计划在2030年前在主要市场全面转为电动汽车销售。欧盟则悄悄撤回了之前宣布的“从2035年起禁止销售新的汽油和柴油汽车”，美国对中国的新能源汽车产业开始设置障碍。

于是，全球关注纯电赛道的投资者，开始将目光放在东方。其中，蔚来成了比较稀缺且具有投资价值的标的。

除了换电护城河外，蔚来在高端纯电市场还有比较高的市占率，而且吸引了大量的BBA车主换购。这一切，与蔚来长时间的技术投入有很大关系。

2016年以来，蔚来的累计研发投入超过430亿元，获得超过8700项全球专利，研发投入金额和专利数量均在新势力品牌中居首，由此得到的是一系列可观的技术成果，并促进了产品的快速升级。有迹象表明，蔚来已进入技术红利的回报期，这一点从蔚来的毛利率上已有所呈现。2023年第四季度，蔚来整车毛利率达到11.9%，连续两个季度达到两位数，在中国纯电行业中已属于领先水平。

另外，蔚来即将在今年发布面向大众市场的新品牌，这也意味着，蔚来此前投入巨资构建的技术平台能力将得到更大程度的释放，比如智能驾驶与座舱体验技术、智能底盘系统都可以快速下放到新品牌上，通过规模效应带来成本的大幅降低和研发效率的提升。

最近流量较高的小米汽车，其创始人雷军此前投资了“蔚小理”，在看过了多种技术路线后，小米最终选择在纯电领域深耕。之前李斌也曾做过预测：2024至2025年，高端智能电动汽车市场将进入爆发式增长阶段。业界判断，叠加整个补能体系的完善，高端纯电市场有望被彻底激活，这将有助于强化蔚来的优势曲线。

本文源自金融界资讯