每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：美债利率攀升后“多马稳定条件”下财政的远虑和近忧――美国财政情况分析。长端美债收益率在四季度经济增长具有惯性、通胀有边际回升风险、供需格局依然偏弱、期限溢价可能继续上行等因素的支持下仍易在高位保持；不过在强劲的三季度GDP公布和发行量预计缓和的情况下，美债2023年的高点可能已经浮现，尽管其下降幅度也比较有限。虽然如此，美国经济和就业市场在2024年仍面临继续下行的压力，届时降息的幅度也可能强于美联储目前50BP的指引，短端利率降调向长端的传导叠加衰退预期的回升仍给美债收益率留出显著下行的空间。虽然如此，美债在四季度不确定性较强的情况下依然适合经济数据进一步弱化后的右侧配置，而非左侧提前入场。
策略：黎明正在临近，修复行情有望开启――2023年11月投组合报告。积极因素不断积累，看好11月的修复行情。随着基本面回暖+政策利好等积极因素不断积累，A股市场有望迎来转机，积极乐观的看好11月A股行情。具体支撑来自几个方面：1）国内宏观政策预期向好，市场对国内中长期的担忧边际减缓，建议关注中央经济工作会议的政策预期；2）中美经贸改善预期升温，外围风险有望延缓；3）金方面，货币政策延续宽松+财政政策有望进一步加码，保持金面的稳定。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是不褪色的投理念。受益于政策利好+经济修复利好的板块是11月配置主要方向。投策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。11月我们建议战略性布局消费、科技、券商等板块里的价值股。
环保公用：南方区域电力市场将实现结算试运行，电力现货建设进入加速期。南方区域电力市场建设2023年第三次联席会议召开，并审议通过《南方(以广东起步)电力现货市场建设实施方案(试行)》。会议强调，要锚定年度目标，确保年底前实现全域短周期结算试运行。此前，8月24日，南方电网发布消息，预计年底前，南方区域电力市场将实现结算试运行，电力现货交易将从广东省内扩大到广东、广西、云南、贵州、海南五省区，本次会议进一步明确市场建设时间节点。结算试运行阶段是电力现货市场正式运行前的最后一个验证阶段，既要执行现货交易结果，也要按照现货价格开展结算，将在发电和用电两侧产生财务结算。南方区域电力市场实现全域结算试运行，将有利于优化该区域电力源配置，并推动建立全国统一电力市场。
：三季报陆续披露，受新能源快速增长，六成公司净利润同比正增长。整端推荐广集团、比亚迪、长安、长城等；智能化零部件推荐华域、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升集团等。